《表6 工具变量：高管短期薪酬的创新激励效应研究》

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《高管短期薪酬的创新激励效应研究》

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（2）包括其他控制变量董事会特征诸如CEO两职合一、董事会规模和董事会独立性等特征都被认为是有效的公司治理机制[15]，这可能会影响高管短期薪酬与企业技术创新之间的关系。为解决该问题，本文将CEO两职合一、董事会规模和董事会独立性作为额外的控制变量[20]。Khan and Watts认为会计稳健性限制了经理人的机会主义[21]，这有利于创新，因此，本文进一步通过构造Cscore来控制会计稳健性。本文同时还控制了公司产权性质是否国有及其审计机构是否属于四大会计师事务所。表7给出了包括其他控制变量在内的回归结果。与表3回归结果相似，高管短期薪酬对企业技术创新仍然有显著的正向影响。