《表4 政府背景客户与企业业绩增长》
注:括号内为t值,***、**、*分别表示在1%、5%和10%的水平上显著。
本文对企业成长性的分析拟从公司财务与市场估值两个角度来展开研究,同时,鉴于我国的国有企业与民营企业在经营管理与运营风险上存在较大差异,我们也对比了政府背景客户对不同类型企业的影响。首先在业绩增长指标方面,表4中选取了拥有政府背景客户订单的企业作为研究样本,并将政府背景客户订单比例按从大到小分成了三组,统计每组中企业下一年度的平均利润增长水平,并进行了差异性检验。从表中我们首先可以发现,获得政府背景客户的上市公司总体上都能获得正的盈利增长,而当企业主要客户中存在政府大客户时,政府背景客户订单比例越高的企业其下一年度利润增长速度更快,且民企受到的影响力度显然更大,基本符合假说1a的论述,说明政府背景客户的存在能够帮助企业在未来获得更高的业绩增长,其中民营企业受政府背景客户的影响更大。
图表编号 | XD00103839500 严禁用于非法目的 |
---|---|
绘制时间 | 2019.10.20 |
作者 | 窦超、何为 |
绘制单位 | 中央财经大学商学院、中国家族企业研究中心、北京林业大学经济管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |