《表5 多元化经营与创新投入回归分析情况》

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《多元化经营、资产流动性与创新投入》

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注：***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。

(2）多元化经营与创新投入。表5中数据显示，多元化经营与创新投入的回归分析系数为0.579，在1%水平上显著为正，说明伴随多元化经营程度的提高，企业在创新活动方面的投入会显著增加，假设2得到验证。多元化的经营方式存在风险共担效应和协同作用，不仅可以减轻企业创新风险，同时能够利用有限的资源为企业带来更多的创新成果，而创新成果是企业竞争优势的重要来源，能够帮助企业抢占更多市场份额。此外，多元化企业对外部融资的依赖性相对较小，能够利用内部资本市场获取开展创新活动的资金，研发成本相对较小。所以多元化企业开展创新活动的积极性更高，创新投入更多。