《表6 多元化经营、资产流动性与创新投入回归分析情况》

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《多元化经营、资产流动性与创新投入》

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注：***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。

(3）多元化经营、资产流动性与创新投入。表6中的数据显示，多元化经营与创新投入的回归分析系数为0.601，在1%水平上显著为正，假设1得到进一步验证。资产流动性与创新投入的回归分析系数为0.646，在1%水平上显著为正，假设2得到进一步验证。多元化经营与资产流动性的交乘项与创新投入的回归分析系数为0.667，在1%水平上显著为正，这表示多元化经营对资产流动性与创新投入之间的关系具有强化作用，验证了假设3。多元化经营可以给企业带来更多投资机会，有助于企业发新的利润增长点，从而促进企业盈利能力的提升，为企业带来较多的现金流入。然而，投资机会能否把握，还取决于企业的现金持有量，所以多元化企业通常会选择持有较多现金，以确保资产的流动性，由此可知，多元化经营可以通过增加企业的现金持有数量来提高其资产流动性，进而推动企业创新投入的提高。