《表6 技术创新投入与滞后一期净资产收益率的回归结果》

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《技术创新投入对企业财务绩效影响研究》

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（2）技术创新投入对后一期财务绩效的回归分析。以样本企业2015年技术创新投入作为自变量，2016年净资产收益率、营业收入增长率分别作为因变量，2016年资产负债率、企业规模作为控制变量，将2015，2016年数据带入模型1，得到结果：(1）技术创新投入对后一期盈利能力呈正相关。表6显示，技术创新投入与后一期净资产收益率指标通过了5%的显著性检验，且回归系数为正，据此，本文认为技术创新投入对后一期的盈利能力呈正相关。技术创新投入对本期盈利能力指标系数为-0.6812，对后一期盈利能力指标系数为1.5481，后一期较本期系数明显增大，可见技术创新投入绩效确实有时间上的延迟，尽管对本期盈利能力存在负影响，但对后一期财务绩效有明显的正向影响。从调整R2来看，后一期拟合度比本期拟合度好，说明即使创新投入存在滞后性。（2）技术创新投入对后一期成长能力呈正相关。