《表4 审计质量与股价信息含量回归分析结果》

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《审计质量、银行短期债务与股价信息含量》

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注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。

本文将股价信息含量作为因变量，审计质量作为自变量，运用模型1对审计质量与股价信息含量之间关系进行回归分析，具体结果如表4所示。从表4分析结果可以得出，审计质量（AQ）与股价信息含量（SPI）的回归系数为0.239，并在1%水平上显著正相关，说明注册会计师出具高质量的审计意见，会显著增加企业股价信息含量，进一步验证了假设1的正确性。注册会计师对企业进行外部审计时会深入分析企业潜在的盈余管理、财务操纵等行为，并通过审计报告披露企业真实的财务状况和经营状况，还原企业的真实会计信息，因此对企业的股价信息含量具有积极的促进作用。从控制变量来看，企业成长性（Growth）、资产周转率（Tat）、净现金流量（Ncf）与股价信息含量（SPI）分别在5%、1%和1%水平上显著正相关。产权性质（Nature）、资产负债率（Leverage）与股价信息含量（SPI）分别在5%和5%水平上显著负相关。