《表4 回归结果:媒体关注、会计信息质量与股价同步性》
(1)媒体关注与股价同步性的回归分析。根据模型回归得到表4。表4中的模型一对应的那一列列示了上市公司媒体关注度(Media)与股价同步性(SYN)之间的回归关系。从整个结果来看,模型一的R2为0.291,说明该模型的拟合效果较好。根据模型一的结果,上市公司的媒体报道数量与股价同步性的系数为-0.00720,t值为0.00116,在1%的水平上显著负相关,说明有关上市公司的媒体报道越多,上市公司有越小的可能性出现股价同步性。一方面,媒体传播信息降低了投资者在市场上搜集信息的成本,使市场上的公司信息能够快速的被投资者获取。另一方面,媒体通过其特殊的监督和传播方式,将公司层面的特质信息整合到股票价格中,使投资者能够参考公司信息进行投资,降低股价同步性。这充分说明媒体在资本市场定价效率中的作用不可忽视。该结论支持研究假设H1。
图表编号 | XD0084565600 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.10.01 |
作者 | 傅樵、陈雯 |
绘制单位 | 重庆理工大学会计学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |