《表5 经营不确定性与公司税收激进度的回归分析》

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《经营不确定性与公司税收激进度相关性研究——基于内部信息环境视角》

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注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。

（2） 假设2的回归分析。本文以公司税收激进度为被解释变量，以经营不确定为解释变量，利用模型2对经营不确定性与公司税收激进度之间的关系进行了回归分析，其回归结果如表5所示。经营不确定Sales与公司税收激进度BTD之间的回归系数为-0.043，且在1%水平上显著，表明两者之间显著负相关，而销售收入标准差占总资产的比重越大，会计—税收差异越小，即可推断出经营不确定性与公司税收激进度之间显著负相关，即公司的经营不确定程度越高，公司税收激进度越低，充分验证了本文的假设2是成立的。公司经营风险加大了经营不确定性，经营不确定性的加大对企业管理者造成不利影响，使其无法合理评估与判断外来市场中的挑战或机遇，同时也不能对经营成本与收益作出合理的估计，极大降低了公司税收激进度。在控制变量方面，企业规模Size、长期负债Leverage以及经营额增长率Growth均与公司税收激进度显著正相关，而固定资产折旧Deprass、无形资产Intangible与公司税收激进度显著负相关，与前文的研究结论保持一致。