《表4 内部治理机制下债务异质性与企业税收激进度的回归结果》

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《债务异质性与企业税收激进度——基于治理机制的探索》

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注：同表3

内部治理的完善能够有效减少管理层自利行为，从而减少对企业债权人的利益侵占。本文参考以往学者的研究，使用企业内部控制质量来衡量公司治理水平。内部控制水平是衡量公司内部治理机制完善性的重要指标，也是投资者判定企业可靠性的重要指标之一。那么，内部控制是否会对债务异质性和税收激进度的关系机理产生影响？为此，本文基于前文分析，将内部控制质量作为内部治理水平的代理变量，按照企业内部控制质量是否高于样本均值将样本分为两组，即内部治理水平高组和内部治理水平低组，并分别进行检验，结果如表4所示。