《表1 样本筛选:公司战略激进度、分析师盈利预测与信息不确定性》

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《公司战略激进度、分析师盈利预测与信息不确定性》


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注:在不同的回归分析中,因不同变量所需财务数据不同,观测值的数量会存在一些差异

本文选择2006-2016年我国A股上市公司的样本数据,按照以下步骤对研究样本进行筛选:(1)选择每个分析师每个年度最后一份未来一年期的盈利预测作为初始样本;(2)剔除分析师公布预测报告日晚于预测终止日样本(异常样本);(3)剔除相关财务数据缺失的公司样本。最终获得106 162个“公司-年度-分析师”样本,涉及11 828个“公司-年度”,筛选过程见表1。为了消除异常值影响,对连续型变量进行Winsorize处理。相关财务数据来自于CSMAR数据库,公司注册地和券商注册地的数据来自于Wind数据库,缺失的数据手工搜集补充,各地级市的地理位置的经纬度由手工搜集得到。