《表6 财政补贴、资本结构与企业成长性的回归分析》

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《财政补贴、资本结构与企业成长性》

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注:***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。

为检验假设3的正确性，以衡量企业成长性的指标主营业务收入增长率Gys和固定资产增长率Ggz为被解释变量、资本结构为解释变量、财政补贴为调节变量，运用模型3对财政补贴、资本结构与企业成长性三者之间的关系进行回归分析，其结果如表6所示。从表6财政补贴、资本结构与企业成长性的回归分析结果看，调整后的R2值为0.448，远大于0.1，表明数据与模型3之间的拟合度较高，模型3的构建是合理的。同时，财政补贴与资本结构的交叉项Sub*Debt与主营业务收入增长率Gys之间的回归系数为0.073，且在1%水平上显著，表明两者之间显著正相关；财政补贴与资本结构的交叉项Sub*Debt与固定资产增长率Ggz之间的回归系数为0.069，且在1%水平上显著，表明两者之间显著正相关。由此可以推断，在政府财政补贴持续均衡地介入扶持之下，新能源企业除了能够直接获得研发拓展资金之外，还更能够获得银行等金融机构和风投私募的信任，从而得到项目实施所需的启动及后续运营资金，加之资产负债率调升后债务融资财务杠杆作用的进一步释放，将有力地促进企业未来绩效和成长性的提升，充分验证了本文的假设3是成立的。在控制变量方面，得出的研究结论继续与前文研究结论保持一致。