《表3 财政补贴对企业研发投入的回归结果》

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《指引促进还是“锦上添花”——我国财政补贴对企业创新投入的因果关系的再检验》

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注:括号内为标准误；***表示p<0.01，**表示p<0.05，*表示p<0.1。

本文首先使用企业财务数据、省级与市级宏观经济指标数据，通过最小二乘法与固定效应面板模型可以得到表3结果。其中模型（1）-（3）表示分年度回归结果，模型（4）是全样本回归结果。通过回归结果可以看出，在分年度回归与全样本回归中，采用混合最小二乘法还是固定效应模型，企业获得的财政补贴对其研发投入都具有显著促进作用。在混合最小二乘法模型中，财政补贴增加1%，企业创新投入将会增加约27.5%左右；在固定效应模型中，财政补贴增加1%，企业创新投入将增加5.4%左右，说明财政补贴与企业创新投入具有正向相关性。