《表6 财政补贴对企业研发投入的影响（动态面板模型）》

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《财政补贴对企业创新的影响效应及其异质性检验——基于我国上市公司的经验分析》

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注：***p<0.01，**p<0.05，*p<0.1。

从表6中不难发现，第一，lnsubsidy的估计系数均为正且显著，说明财政补贴对企业的创新投入具有正向激励效果。这说明基准回归结果不依赖于某种特定的计量工具，变换计量统计方法不改变实证的结论。第二，L.lnrd的系数也显著，并且均为正，说明企业研发投入具有强烈的自相关性，前一期的研发投入金额与当期的研发投入金额正相关。这说明采用动态面板模型进行稳健性检验是有必要的。