《表2 影响高管薪酬的控制变量定义》

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《高管薪酬、超额收益与组织绩效》

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（3） 高管薪酬市场水平。薪资水平决定了组织可获得劳动力的质与量。为达到组织选才优势与留才诱因效果，组织薪酬设计应确保组织的薪酬水平能够维持一定程度的外部竞争性。关于高管薪酬市场水平的估计，相较于一般企业员工的估计方式复杂，因其在职位的贡献，将影响整个组织绩效的好坏。根据本文H2，组织绩效会随着高管薪酬与市场水平之间的差距而影响。为了估计高管的合理报酬，本文将前一年资产报酬率、市场价值、流动比率、研发密度、高管是否兼任董事或董事长职务、董监事持股比率、高管团队规模与董事会规模设为影响高管薪酬之控制变量（变量定义如表2）。高管薪酬市场水平的估计方程如下: