《表3 股权激励在法会背景执行董事与企业违规中的调节效应 (N=2 440)》

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《上市公司董事背景特征与企业违规行为研究》

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企业违规会使公司股价下挫，损害股东利益。董事会代表股东，负有监督管理层的责任，为了使董事会更好地为股东利益服务，一个较为普遍的做法是给予股权激励。那么，企业对董事会的股权激励是否会减少法会背景的董事促进企业违规的行为?为此，本文继续讨论董事会股权激励对法会背景的董事与企业违规关系的调节效应。考虑到我国目前的董事会股权激励主要针对执行董事，对独立董事的股权激励相对较少，因此，本文主要考察法会背景的执行董事与企业违规关系的调节影响。另外，鉴于法会背景的执行董事对于企业违规概率、违规频率和违规程度均有显著影响，因此，本文从这三个方面考察董事会股权激励的调节影响，检验结果如表3所示。从表3中可以看出，法会背景执行董事与董事会股权激励的乘积项Diret×Share虽然都为负，但却均未通过显著性检验，表明对董事会的股权激励，并未起到减少法会背景的执行董事增加企业违规的作用。