《表1 基金筛选基本情况 (a)》

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《耦合风险视角下基于GARCH-Copula模型的基金组合风险研究》

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通过晨星开放式基金星级评级系统，选取2010年1月1日之前成立的581只开放式基金作为筛选范围，截至2015年这些基金的经营期均超过5年，其投资风格和资产配置情况较为均衡，更具研究价值．在以上581只开放式基金中，选取“晨星评级”三年星级及五年星级均为五级的27只基金作为初选基金，首先根据基金类别和晨星投资风格箱对基金的收益及风险进行初步的考察，投资风格不同的开放式基金具有不同的收益和风险，相对投资于大盘股票的基金而言，投资于小盘股票的基金其波动较为剧烈，收益也会较高．所以，考察基金的投资风格十分重要．晨星投资风格箱就是根据投资风格对基金进行分类的，它依据投资股票的市值确定基金规模为“大盘”“中盘”或“小盘”，根据其价值和成长风格分为“价值型”“平衡型”或“成长型”．本文选取收益和风险相对较为稳定的“大盘平衡型”基金作为重点考察对象．然后根据基金3个月回报率、1年回报率、3年回报率及5年回报率，综合考虑基金短、中、长期的收益情况，将收益率较高的基金纳入重点考察范围，如表1；结合基金收益情况，根据基金3年及5年标准差、晨星风险系数、最差3个月回报和最差6个月回报以及Sharpe比率对基金的风险进行深入观察，如表2.