《表5 各变量与纵向波动性std＿ROA之间的相关性检验结果》

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《上市公司董事会治理机制、CEO权力与业绩波动性的实证研究》

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注:*、**、***分别表示在0.1，0.05，0.O1水平上显著

表4、表5说明CEO权力综合指标与公司业绩波动性指标∣u＿ROA∣和Std＿ROA存在负相关关系，初步验证假设1；公司横向业绩波动性指标∣u＿ROA∣与董事会规模、董事会会议次数负相关，与董事会独立性、董事会持股比例相关性不显著；公司纵向业绩波动性指标std＿ROA与董事会各结构因素的相关性均不显著，初步验证假设2部分成立；最后，董事会各结构因素与CEO权力指标的交叉项，与公司业绩波动性指标∣u＿ROA∣和Std＿ROA整体显著性较好，各个变量的相关系数绝对值均小于0.5，说明本文建立的模型基本不存在严重的多重共线性问题。