《表1 5 MD&A积极语调倾向与各变量之间的相关性分析》

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《年报管理层讨论与分析的语调倾向——基于A股市场的检验》

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注：*.在0.1水平（双侧）显著。**.在0.05水平（双侧）显著相关。***.在0.01水平（双侧）显著相关。

为研究盈利状况等变量是怎样影响MD&A语调，我们首先检验所选取的自变量与控制变量之间是否具有相关性。运用皮尔逊相关系数检验其密切程度，结果如表15、表16和表17所示。可看出，MD&A语调与各自变量及控制变量之间在0.05或0.01水平上显著相关，因此可以进行之后的实证分析。并且我们初步了解了变量间相关性的方向，这将在之后的实证分析中进一步验证。由表18给出的2014年至2016年自变量与控制变量的多重共线性检验结果可发现，所有容忍度均大于0.1，且VIF（方差膨胀因子）最大也只接近2，所以我们认为自变量与控制变量之间并不存在共线性问题。