《表1 主要变量的说明：竞争、资本监管与商业银行效率优化——兼论货币政策环境的影响》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《竞争、资本监管与商业银行效率优化——兼论货币政策环境的影响》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

(2）自变量的选取。表1列出了本文中所涉及的所有变量的符号、含义及相应计算方法。具体包括：（1）货币政策的代理变量。在国内，尽管2015年底名义存款利率上限完全放开，但市场资金定价机制和利率传导机制并不健全，利率市场化并没有彻底完成，故不能照搬国外发达国家常用的货币市场短期利率作为货币政策工具变量。目前国内学者常使用货币供应量M1/M2、法定存款准备金率、一年期贷款基准利率作为货币政策代理变量。故本文以对数狭义货币供应量ln（M1）t、法定存款准备金率Rrt、利率水平持续期加权的一年期贷款基准利率lrt为货币政策的代理变量。（2）市场竞争程度的代理变量。目前较多学者用市场集中度指标来描述商业银行间的竞争程度。在结构行为范式下，商业银行集中程度与竞争水平成反比（Bikker and Haaf，2002）。与此观点相反，Olivero et al（2011）论述竞争度与集中程度对降低商业银行在金融危机中的脆弱性以及影响货币政策传导效率效果相同，因此，市场集中度并不能完全代表商业银行间的竞争程度。非结构范式下关于市场竞争程度的代表性指标有Panzar-Rosse模型、Lerner指数、Boone指数。这些指标由于计算方法的不同则结果不同，具有各自的优缺点。考虑到上述因素，本文使用非结构式代表性指标Lerner Index (LI）来度量商业银行间的竞争程度，对结构式指标进行稳健性检验。LI采用商业银行的市场价格背离其边际成本的百分比这一指标来衡量其垄断竞争能力。LI取值范围从0到1，当市场完全竞争时LI取值为0，反之当市场完全垄断时LI取值为1。显然，LI值越大表示商业银行的垄断竞争能力越强，反之表示商业银行所面临的市场价格竞争更激烈。本文用贷款价格代表商业银行市场价格，h=1-LI代表正向的贷款价格竞争程度 (1）。（附三）结构式指标选择赫芬达尔指数（HHI）。HHI通过对单个商业银行贷款量加权计算而得，HHI越大，说明市场垄断程度越高。（3）商业银行特征的代理变量与其他变量。考虑到商业银行的资产负债状况对商业银行的运营能力有重要影响，并进一步对商业银行的风险承担水平和经营效率产生影响，本文选择总资产的自然对数代表商业银行规模，总贷款/总存款代表资源配置水平，流动性资产/总资产代表流动性大小，权益资产总额/总资产代表权益资本率，资产收益率衡量商业银行的盈利水平。本文进一步将商业银行依据产权性质和规模进行分类，以分析所有权性质和规模不同的商业银行其效率受影响的异同。鉴于商业银行的风险承担程度、效率水平与经济周期紧密关联，引入了GDP增长率和通货膨胀率作为宏观经济变量。