《表2 主要变量定义：社会资本对企业投资效率影响研究——基于法律监管环境的分析》

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《社会资本对企业投资效率影响研究——基于法律监管环境的分析》

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其中，被解释变量Invt为公司第t年的新增投资，等于第t年的总投资与维持性投资的差额。其中，总投资为第t年构建“固定资产、无形资产、其他长期资产”“购买或处置子公司”和“权益性和债券性投资”的总支出减去“处置固定资产、无形资产、其他长期资产”所收到的现金与年初总资产的比值。维持性投资等于第t年“各类折旧与摊销”的总支出与年初总资产的比值。通过对模型1控制行业和年度的回归，得到残差res，对残差取绝对值（Total＿I）表示公司的投资效率，Total＿I越大表明企业投资效率越低。若res>0，表明投资过度（Over＿I）；若res<0，则为投资不足（Under＿I），其他控制变量的说明详见表2。