《表3 经济政策不确定性与盈余管理的实证结果》

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《经济政策不确定性对盈余管理的影响研究》

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（1）经济政策不确定性与盈余管理。为了检验经济政策不确定性与应计盈余管理的关系，本文采用模型（7）（8）进行回归，回归结果如表3中的（1）列和（2）列所示。从（1）列中可以看出，应计盈余管理（EM）与经济政策不确定性（EPU）的系数为-0.0201，且在1%的水平上显著；真实盈余管理（REM）与经济政策不确定性（EPU）的系数为-0.1233，也在1%的水平上显著。也就是说，当滞后一期的经济政策不确定性提高的时候，企业当期的应计盈余管理下降了2%，真实盈余管理下降了12%。由此假设H1、H2得到证明。