《表6 经济政策不确定性、盈余管理与公司避税》

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《经济政策不确定性与公司税收规避》

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表5列示了经济政策不确定性通过加剧融资约束从而增加公司避税行为的检验结果。本文参考Almedai等（2004）[1]的文献，在模型（7）中将公司规模（Size）、净现金流（CF）、流动负债变动（DStd）、净营运资本变动（DNwc）、公司成长性（Growth）以及公司资本支出（Expend）等作为可能影响融资约束的控制变量。由表6可见，第（1）列和第（4）列中Epu1和Epu2的系数显著大于0，说明经济政策不确定性加剧了公司面临的融资约束，同时，第（2）列、第（3）列和第（5）列、第（6）列中Dcash的系数显著大于0，Epu1和Epu2的系数为正且显著，这表明融资约束具有显著的部分中介效应。