《表3 变量的相关性分析：轻资产运营企业会倾向于内源性融资吗》

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《轻资产运营企业会倾向于内源性融资吗》

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表3是相关性分析的结果。表中可以看出，从解释变量来看，公司轻资产运营水平与内源融资率的相关系数在1%的水平上显著；高管持股比例与公司内源融资率的相关系数也在1%的水平上显著；企业产权性质与内源融资率的相关系数是-0.183，且在1%水平上显著，初步验证了假设。从控制变量来看，股权集中度、净资产收益率与内源融资率成正向关系；股利支付率、贷款审批松紧指数与内源融资率呈负相关，符合经济直觉。各变量之间的相关系数基本都在0.2以下，说明各变量间的相关性很小，在回归分析中，各个变量的VIF均小于5，多重共线程度比较低。