《表2 轻资产运营对企业风险承担的影响》

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《轻资产运营与企业风险承担:实证分析与影响路径》

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注:*表示10%显著性水平，**表示5%显著性水平，***表示1%显著性水平，T值均已经过robust调整，下表同。

为考察轻资产运营对企业风险承担的影响，本文对式（1）进行了OLS回归，表2列示了分析结果，第（1）列和第（2）列对应的因变量分别为RISK1和RISK2。可以看到，第（1）列和第（2）列中轻资产化程度LAD对企业风险承担的回归系数分别为0.0008和0.0111，均在1%水平上显著为正，说明研究假设1得到了验证，轻资产运营会显著提高企业风险承担。其主要的原因在于，随着轻资产化程度的提高，企业内部现金流增多，融资约束问题得到缓解，风险承担相应上升。