《表1 各变量定义：轻资产公司高管激励对企业创新投入的影响》

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《轻资产公司高管激励对企业创新投入的影响》

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本文用企业当年的R&D经费投入作为衡量企业创新投入的代理变量。LNPAY为公司年报中披露的所有高管薪酬的对数，SHARE为公司高管的持股比例。控制变量中SIZE为期末公司总资产的对数，LEV是公司期末资产负债率，GROW是公司的托宾Q值，LDX为企业现金流占总资产的比值，R&Dt-1为研发投入的滞后项。详见表1。