《表5 家族成员涉入董事会与盈余管理--是否家族成员担任CEO》

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《家族成员涉入董事会与盈余管理行为》

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（2） CEO类型对家族成员涉入董事会治理效果的影响。进一步地，本文考虑CEO类型是否会对家族成员涉入董事会的治理效果产生影响。由表5可知，在非家族成员担任CEO子样本中，不论是家族董事人数，还是董事会中家族成员占比都与盈余管理显著负相关，且在5%水平上显著。然而在家族成员担任CEO的子样本中，没有得到家族成员涉入董事会与盈余管理的显著回归系数。两组系数差异检验均在10%水平下显著，表明家族成员涉入董事会的治理效应在非家族成员担任CEO的家族企业中更显著。这一检验结果与本文假设2一致，即引入职业经理人参与公司的经营管理时，家族企业董事会中更需要安排家族成员实现监督职能。