《表6 考虑EPU和CSCORE的交互性的模型回归结果》

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《经济政策不确定性、会计稳健性与公司投资效率——中国A股上市的民营企业为证据》

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注：**表示通过1%水平的显著性检验；*表示通过5%水平的显著性检验。

表6列示了考虑经济政策不确定性与会计稳健性的交互作用下的3组样本回归分析结果，交乘项EPU×CSCORE系数在3个样本组中均表现出在5%水平上的显著负相关，尤其在过度投资组中该数值更为显著，实证结果表现经济政策不确定性作为宏观环境因素，不利于公司投资效率，对公司来说可能是属于不可避免的系统风险，然而，会计稳健性作为公司的内在制度安排，公司可以提高会计稳健性，从而有效抑制高经济政策不确定性对公司投资效率的不利影响，尤其是对过度投资的作用更显著，会计稳健性对经济政策不确定性具有谨慎反映，会计稳健性可以作为缓解经济政策不确定性对公司投资效率的不利影响的一种内在制度，经济政策越不确定时，企业越需要会计稳健性。H3得到验证。