《表2 GAS模型参数估计》

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《我国金融行业间风险相依性研究——基于隐马尔科夫混合Copula模型》

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将收益率进行ADF单位根检验，结果显示在5%的显著水平下，4组收益率均为平稳序列。通过比较ARMA过程中不同阶数的最小信息化准则（AIC），最终选择最优阶数为MA（1）模型来消除均值方程中的自相关性。其次考虑数据的异方差特性，对4组收益率的残差做ARCH效应检验，检验结果均拒绝原假设，表明数据均存在条件异方差性。因此，采用节1.1.1中GAS模型来克服其条件异方差特征，并得到GAS模型中参数的估计值，见表2。