《表4 政府支持与创业投资机构退出方式的多元logit回归分析》

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《创业投资机构的退出方式与时机选择——基于政府支持的分析视角》

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注:*，**，***分别表示10%，5%，1%水平显著。

进一步考察在创业投资机构中政府支持的力度。首先将政府控制的创业投资机构分成完全控制（GVC-pure）、政府控股（GVC-major）以及政府参股民营控制（PVC-major）。参照样本是民营完全控股的创业投资机构（PVC-pure）。在表4的回归结果显示，GVC-pure的回归系数要比GVC-major的回归系数显著为负，这说明，在一定的程度上，在政府控制的创业投资机构中引入部分民营股东能够提高政府支持的创业投资机构的成功退出的概率，混合所有制的股权结构能够提高创业投资机构成功退出的概率。