《表2 货币政策冲击对银行系统性风险的影响》

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《货币政策冲击、银行系统性风险与债权激励机制》

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注:括号中为标准误，***、**和*分别代表结果在1%、5%和10%的显著水平下显著；除模型1外，其他模型都是聚类到银行层面的回归结果；由于篇幅限制，没有报告控制变量的具体回归数值，结果留存备索；BANK是银行个体层面的固定效应，TIME是以季度虚拟变量衡量的时间层面的固定效应 （4）

考虑到F检验统计量和Hausman检验统计量在1%的水平上分别显著拒绝混合回归模型和随机效应模型，因此本文采用固定效应模型来进行回归估计。表2报告了基准模型的估计结果，除模型1外，其他模型都是聚类到银行层面的回归结果。其中，模型1和模型2直接考察了货币政策冲击对银行系统性风险造成的总效应，模型3至模型6分别考察了净息差和流动性在货币政策冲击对银行系统性风险影响中的中介效应。