《表9 排除替代性假说的回归结果》

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《高学历员工与企业税收激进》

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注:同表5

科技型行业、高研发企业对高学历员工的需求或者吸引力更大，因而高学历员工与企业避税之间的关系也可能是因为科技型行业的某些特性所导致。例如，科技型公司常常能享受到国家的减税政策，而并非高学历员工所具有的信息效应和治理效应降低了公司的避税程度。对此，本文按照公司研发投入的中位数将样本分为高、低两组，以分别检验两组公司中的员工学历与公司避税之间的关系，相应的回归结果见表9。可以看出:在高研发投入组中，EDU的系数不显著；在低研发投入组中，EDU的系数则在1%的水平上显著为负。这说明，员工学历与公司避税之间的负向显著关系仅存在于低研发投入组中，从而排除了科技型行业、高研发企业的某些特征对本文结果的一种替代性解释，进一步论证了本文的结论。