《表5 期限错配与审计意见：再融资环境》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《企业投融资期限错配、审计风险与审计师决策》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注：同表2

为了考察再融资环境对期限错配程度与审计意见关系的影响，本文将样本期的货币政策MP指数按中位数分组，构建了虚拟变量Loose，即MP指数高于中位数的年度，Loose为1，否则为0。从表5列（1）和列（2）的Opinion回归结果来看，Loose与期限错配的交叉项系数显著为负。从列（3）和列（4）的OpinionGC回归结果来看，Loose与期限错配的交叉项系数分别为-0.499和-0.501，均在1%的水平上显著为负。这说明宽松的货币政策更利于企业再融资，期限错配的流动性风险就会降低，而企业因期限错配而被审计师出具非标准审计意见或持续经营非标准审计意见的概率也会降低。以上实证证据既证明了企业再融资环境能够显著影响审计师对期限错配的态度，也证实了期限错配所引致的流动性风险是企业被出具非标准审计意见的内在原因。