《表1-1:2014-2018第一季度广汽集团主要财务指标》

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《广汽转债的财务效应分析》

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从上表我们可看到，在2016年发行可转债后，增资了将近150.26亿元，2017年广汽集团资产首超千亿。因为可转债本身是属于债券性质，所以其中部分资产的上升原因归属于负债的增加。而到2017年末有37.81%可转债转股完成，与2016年相比，2017年负债增加119.35亿元，所有者权益增加255.75，是负债增加额的两倍。以上的分析换一种角度看即是资产负债率，资产负债率是非常重要的一种资本结构的财务指标，从上表可看出，广汽集团2014-2017年资产负债率除了2016年因为发行了40多亿元的可转债而有所上升外，其他年度是逐步下降的。另外在广汽集团的负债结构中，我们可以看到长期负债比率与非流动负债较低，这表明广汽集团针对利用负债来进行融资的态度是比较谨慎的。通过以上分析我们发现企业通过发行可转债来进行融资能够充分发挥财务杠杆的作用，在可转债达到原先设定的转股条件时，公司经营者可根据企业的实际情况选择债转股的时机从而调整企业的资本结构，满足公司的发展战略需求。