《表4 各生命周期样本描述性统计》

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《生命周期视角下企业融资结构与创新水平互动效应研究——基于战略性新兴产业A股上市公司的经验证据》

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表4报告了生命周期分组样本变量的描述性统计。由表4可知，融资结构在成长期、成熟期、衰退期的均值分别为2.999、5.995、7.087，说明随着企业发展阶段的演进，股权融资占比也逐渐提高。企业研发投入强度在成长期、成熟期、衰退期的均值依次为4.069、4.490、4.383，说明不同生命周期企业创新能力存在差异，成熟期企业创新水平最高。从各阶段企业获得的政策支持程度来看，成长期企业获得的政府补助最多，成熟期次之，衰退期获得的政府补助最少。在税收政策上，成长期企业没有获得税收优惠，成熟期和衰退期企业由于所得额增大，享受的税收优惠力度也增大。