《表3 描述性统计表：企业生命周期、大股东股权质押与盈余管理》

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《企业生命周期、大股东股权质押与盈余管理》

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(1）全样本描述性统计。表3是在全样本下对所有变量进行描述性统计，分别描述了真实盈余管理、大股东股权质押及其他控制变量的均值、中位数、标准差、最小值和最大值。从表3可以看出，企业真实盈余管理的的均值和中位数为-0.153、-0.136，表明上市公司普遍存在真实盈余管理行为。真实盈余管理的最小值与最大值为-1.152、0.783，表明上市公司盈余管理的程度存在较大差别。大股东股权质押的均值为0.155，即有15.5%上市公司的大股东进行了股权质押，大股东股权质押的现象也较为普遍。对于表3中的控制变量，公司规模以总资产的自然对数计算，其均值为22.16，最小值和最大值为15.04、28.51，可以看出样本企业规模差异较大，且中小规模、中等规模和大规模公司所占比例相近。资产负债率的均值为0.45，最小值和最大值为0.055、0.893，表明样本企业的的财务风险水平差异较大。高质量审计的均值为0.059，表明仅5.90%的样本企业聘请四大会计师事务所进行年报审计。净资产收益率的均值为0.065，最小值和最大值为-54.81%、7.16%，可以看出样本企业总体盈利能力较为乐观。股权集中度的均值为35.08%，最小值和最大值为8.77%、75%，表明样本企业股权集中度较高，第一大股东具有较大发言权。独董比率的均值为37.30%，最小值和最大值为33.30%、57.1%，说明样本企业独董比例较低，仅为满足法律要求设置独董职位。高管薪酬以样本公司前三名高管薪酬的自然对数计算，其均值为14.20，最小值和最大值为10.09、17.41，可以看出高管薪酬的差距不大。