《表6 质押司法冻结稳健性检验估计结果》

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《股票质押司法冻结影响因素的实证研究》

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注:括号内的数字代表稳健的Z统计量，其中***、**、*分别代表在1%、5%、10%的水平上显著。

考虑到第一个模型中担保变量的非显著性，第二个估计模型中我们用上市公司实际发生的担保额替代担保额占净资产的比重来考察担保对质押司法冻结的影响，模型估计结果显示:担保变量的系数为负，但不显著，这和表5的估计结果类似，担保对质押司法冻结没有显著性影响。另外我们分别增加控制变量市盈率、流动比率、市值三个要素对模型的影响，表6估计显示:上市公司的市盈率、流动比率及市值规模对大股东质押司法冻结影响为负，但不显著，控制变量的实证结果显示表6模型估计结果具有稳健性。