《表8 作用机制回归结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《债务期限结构会引发企业盈余管理吗——基于OLS和分位数回归的证据》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:括号里数值为t值，*、**、***分别表示在10%、5%、1%的水平上显著。

按照前面的理论分析，虽然企业短期借款可能具有一定的公司治理作用，但是在中国当前的背景下，短期借款的公司治理机制作用没有发挥；相反，存在股东掠夺债权人的可能性；同时短期借款容易形成较大的经营风险，从而企业需要通过盈余管理手段操控财务信息，以掩盖企业的不利情况。为了检验是否存在这两种可能情形，参考翟胜宝等（2017）[25]研究思路，本文进行机制检验。以其他应收账款占比企业总资产刻画第二类代理成本（Agency），以总资产收益率（Roa）、净资产收益率（Roe）以及销售利润率（Ros）度量企业经营风险，对短期借款占比进行回归分析，实证结果见表8。