《表4 隐含波动率实际值期限结构回归方程的系数及显著性指标》

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《波动率期限结构分析及在期权定价交易中的应用》

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资料来源:中信证券衍生品经纪业务部。

建模的数据使用2015年2月9日～2018年1月5日的50ETF平值期权合约隐含波动率数据，自变量则与前文类似，选用历史波动率和剩余交易时间及其高阶项。通过逐步回归的方法得出回归方程如表4，此时回归系数均显著，且R^2保持在0.97的高水平。