《表3 回归方程的系数及显著性指标》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《波动率期限结构分析及在期权定价交易中的应用》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

资料来源:中信证券衍生品经纪业务部。

接下来考虑使用历史波动率对未来波动率进行建模，以此作为不同期限的未来波动率即隐含波动率理论解的估计。使用2005年3月23日～2018年1月25日的数据，用回归的方式，以20日历史波动率、剩余交易日及相关高阶项为自变量，以不同到期期限的未来波动率作为因变量进行逐步回归，得到的最终参数及方程如表3所示，回归方程的R^2为0.91。