《表5 股票流动性对企业技术创新影响的稳健性检验结果》

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《股票流动性与上市公司创新质量》

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括号里是t值，*、**、***分别表示10%、5%、1%水平上显著

为了检验结果的稳健性，首先，我们参考Pastor和Stambaugh的收益反转指标来度量股票的流动性[6]649。表5为稳健性检验结果。可以看出，收益反转指标pastor作为度量股票流动性的另外一个指标，在以专利数量为被解释变量的回归模型中均显著为正，这在一定程度上证明了结果的稳健性。