《表1 交易前后并购双方股权比例》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《基于Fuzzy-AHP分析法的海外并购风险综合评价——以复星医药并购印度Gland Pharma公司为例》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

数据来源:根据上海复星医药（集团）股份有限公司对外投资公告整理

2016年7月，以复星医药为主的联合收购方拟出资12.61亿美元收购Gland86.08%股份，其中包括创始人股东31.561%的股份（创始人保留10%），KKR（38.41%）和Vetter家族（10.026%）全部股份，同时认购了Gland新发售的6.083%可转换优先股以及视依诺肝素市场化和销售情况所支付的或有对价，上限为5千万美元，并且给予创始人股东不超过1.8亿美元剩余10%股权的卖出选择权，具体见表1。在印度，对医药行业超过74%比例的海外投资需要经过印度内阁经济事务委员会（CCEA）的审批，对于Gland这起并购案CCEA以保护印度医药市场和先进的注射剂技术为由，迟迟没有审批，复星医药为了尽早达成交易，修改了并购的交易结构，创始人股东收购比例由31.561%调整为19.48%，收购的整体股权最终控制在了74%，依诺肝素的市场化销售或有对价调整为不超过2.5千万美元，股权卖出期权追加到3.5亿美元收购22%股权，最终绕过了CCEA的审核，于2017年10月交割成功。