《表4 交错董事会与公司创新之间的关系》

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《反收购条款与公司创新——基于交错董事会制度的经验证据》

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在通过倾向评分法构造实证样本的基础上，本文通过多元回归分析检验了交错董事会制度与创新投资的关系。表4给出了按照模型（1）进行回归分析的结果，从结果来看交错董事会制度系数均为显著的正直，意味着交错董事会制度的设立能够有效地提升上市公司的技术创新。具体而言，当被解释变量为上市公司研发支出时，交错董事会系数为显著的正值0.764，意味着设置交错董事会的公司有更高的研发支出比例；当被解释变量为创新绩效时，交错董事会系数为0.113，在统计学意义上显著，意味着设置交错董事会的公司具有更高的创新产出和更好的创新表现。总体上，回归结果支持H1的结论，即其他条件不变的情况下，交错董事会条款会提升上市公司的创新投入和创新表现。