《表8 市场化、金融发展与企业家精神:协同效应检验》

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《市场化改革、金融发展与企业家精神》

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注:*、**、***分别表示10%、5%和1%的显著性水平；括号内数据为T值。

在现代市场经济体制下，市场越发达，金融机构在经济活动中的作用就越大，因此市场化会通过金融发展而影响企业家精神。因此，为了进一步考察市场化与金融发展的协同效应对企业家精神的影响，本部分考虑了市场化指数与金融发展规模的交叉项，以研究二者的协同效应对企业家精神的影响程度。根据方程（8）进行估计，估计结果如表8所示。估计结果表明，市场化与金融发展对企业家创业和创新精神的显著促进作用并没有发生变化。但是市场化与金融发展规模交叉项的估计系数显著为负。从模型（2）和模型（3）的估计结果来看，其系数显著为负，说明市场化改革与金融发展对企业户数波动率存在反向作用，不利于企业户数变化，有利于在位企业的稳定性，对新进入企业存在一定的壁垒作用，即不利于企业家创业精神。同样地，交叉项在模型（4）和（5）的估计系数显著为负，表明市场化改革与金融发展对企业家的创新数量并没有起到显著促进作用，然而在模型（6）中，其估计系数显著为正，表明市场化与金融发展对高质量型企业家精神具有显著促进作用。