《表5 影响机制检验结果》

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《出口退税促进了地方政府财政收入吗——基于2004—2011年中国城市面板数据》

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注:括号内为稳健标准误，聚类到城市层面；***、**、*分别为1%、5%、10%的显著水平；（1）、（2）为以t年海关库城市出口额权重计算城市综合出口退税率，（3） 、（4）为t-1年，（5） 、（6）为t-2年。

结果如表5所示，其中，被解释变量为地方政府财政收入对数值，解释变量为地方出口额对数值，以及城市出口退税率与地方出口额对数值的交互项和其他控制变量。与表2类似，城市综合出口退税率为HS8位产品，其中，回归（1）、（2）以当期出口为权重，（3） 、（4）出口权重为t-1期，（5） 、（6）出口权重为t-2期。在控制年份和省份的固定效应情况下，从回归结果（1）、（3）、（5）中可以看到出口对地方财政收入有显著正向影响，而回归（2）、（4）、（6）加入了地方出口与出口退税率交叉项，其系数显著为正，这表明出口退税率通过增加出口促进了地方财政收入，从而证实了前述影响机制，而出口退税率本身则变成了负显著，也进一步验证了前文所述的出口退税对于地方财政收入直接的负向影响。