《表5 资产结构与营运能力的回归结果》

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《上市公司资产结构与企业价值——基于营运能力的中介效应研究》

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（2） 资产结构与营运能力的回归分析。依照模型Ⅱ进行回归分析如表5所示。从表5中可以得知，四种资产占资产总额的比例均在1%的置信水平上与营运能力存在显著相关性，货币资金比率与营运能力显著正相关，回归系数为0.222，应收账款比率与营运能力显著正相关，系数为0.659。固定资产比率明显负相关于营运能力，相关系数为-0.211，无形资产比重明显负向相关于营运能力，系数为-0.184。四种资产比率均明显相关于营运能力，H2得到检验。货币资金比率、应收账款比率与营运能力显著正相关，说明在合理范围内，货币资金比重、应收账款比重越高，企业的营运能力越强；固定资产比率和无形资产比率都明显负向相关于营运能力，说明增加固定资产、无形资产的比例，就会减弱公司的营运能力。