《表8 收益盈余模型的回归结果》

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《投资者保护环境、会计信息可比性与股价信息含量》

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注:***、**、*分别表示双尾t检验值在1%、5%和10%水平上显著。

根据现有文献[43]，若公司股价中包含更多当前和未来的盈余信息，则β1应该为负，β2应该为正，β3应该为正，β4应该为负。同时，若会计信息可比性能够提高股价信息含量，则β7和β8也应该显著为正。具体回归结果如表8所示，不论是采用COMPACC4还是COMPACCM，β1至β4以及β7与β8的符号都与我们的预期相一致。这一结论支持了本文的研究假设，即会计信息可比性越高，股价信息含量越高。