《表3 战略变革与股权权力和结构性权力回归结果》

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《混合所有制改革对企业战略变革的影响研究——基于结构性权力的视角》

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注:Hausman test=10.57（p=0.7198），*、**、与***分别表示在10%，5%，1%的显著性水平下显著（t检验），括号内为t值，乘积项已经过中心化处理。

在表3中，模型（7）与模型（8）显示，股权权力与董事会结构性权力的交互项与董事会结构性权力的符号相反（模型 （7）至（8）中两权分离度与董事会结构性权力的交互回归系数为负，股权权力中的股权密度:即国有股与其他股的比例以及流通股中国有股与其他股本的比例与董事会结构性权力交互均不显著，因此，未在表格中报告这一结果） ，也即，股权权力中，两权分离程度越大，即链条越多，对于结构性权力的辅助作用越小，反之，对于结构性权力的辅助作用越大，回归结果支持了研究假设H2b。出现这种现象的原因表明:在国有企业形成的长期企业行为习惯中，结构性权力仍然受制于联系性权力，只有得到股东迅速而有效的支持，董事会结构性权力的作用才能发挥到最大。