《表2 分城市住房供给价格弹性的二阶段最小二乘估计结果》

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《土地供应管制、住房供给弹性与房价周期波动》

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注:*、**、***分别表示在10%、5%和1%的统计水平上显著。

首先对居民收入作为工具变量的有效性进行统计检验。工具变量F值352.96大于弱工具变量检验的经验值10，这说明不存在弱工具变量问题。表2给出了住房供给价格弹性的二阶段最小二乘估计结果。地价、建筑成本、利率等控制变量的估计系数均符合理论预期。住房供给弹性在不同城市间具有显著差异，与以人均GDP衡量的经济发达程度显著高度负相关（皮尔逊相关系数为-0.58）。一线、二线和三四线城市住房供给弹性的平均值分别为0.34、1.81和2.23。东部城市的平均值（1.38）远低于中西部城市（2.17），这与已有研究[12-13]相一致。