《表4 联合投资VC的地理邻近性的调节效应》

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《联合风险投资、竞争者间接联结与企业创新》

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注:***、**、*分别表示在0.01、0.05、0.1的显著性水平下显著

本部分实证检验H3，即检验VC同城联合投资占比在通过VC联合投资形成的竞争者间接联结数量与企业创新之间关系中是否起到调节作用。从表4的检验结果可以看出，通过VC联合投资形成的竞争者间接联结数量与VC同城联合投资占比的乘积项分别在0.1和0.05的显著性水平下对企业申请专利数量和授权专利数量有显著的负向影响。这一结果表明，随着VC同城联合投资占比增加，通过VC联合投资形成的竞争者间接联结数量对企业申请专利数量和授权专利数量的负向影响会增强，实证结果支持H3。