《表3 VEC模型估计结果》

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《西洋参市场风险空间联动与溢出效应》

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注:vecmt-i为滞后i阶的修正误差项，ΔLIAGt-i和ΔLDAGt-i分别为滞后i阶的差分项，输出结果包括两个部分:模型的参数估计结果和t检验统计量值（参数估计下方的方括号内），***、**、*分别表示在1%、5%、10%的显著性水平下显著。

鉴于LIAG序列与LDAG序列是非平稳的，并且Johansen协整检验已表明两者之间具有长期稳定的均衡关系，进口西洋参价格指数与国产价格指数之间的内在的从短期波动向长期均衡水平调整的修正机制，受到干扰的价格指数会在短期内将偏离其长期均衡点调整至长期的均衡状态。由于VEC模型的滞后阶数是VAR模型一阶差分的滞后阶数，因此本文对LIAG序列与LDAG序列建立的VEC（2）模型进行估计，VEC模型仍选择仅含有截距项的协整方程并且具有线性趋势的形式，估计结果如表3所示。